申博太阳城ღ★★，港口设备ღ★★。华东重机ღ★★，中国500强企业申博ღ★★！2024年ღ★★，全球能源市场呈现供需宽松态势ღ★★，原油ღ★★、动力煤价格随市场供给过剩同步下滑ღ★★，传统能源价格中枢持续下移ღ★★。国内层面ღ★★，鼓励民间投资政策密集落地ღ★★，能源领域市场准入进一步放宽ღ★★，核电ღ★★、储能ღ★★、油气支线等重点领域对民企开放力度显著加大ღ★★，市场活力持续释放ღ★★。新能源产业面临结构性分化ღ★★，部分领域前期盲目扩张导致产能过剩ღ★★，低价恶性竞争问题日益凸显ღ★★。电力行业凭借需求端稳步增长与供给侧结构优化形成共振ღ★★，实现稳健发展ღ★★。传统能源领域“增储上产”成效显著ღ★★，能源安全保障能力持续提升ღ★★，但受绿色转型加速和市场需求结构变化影响ღ★★，转型压力进一步增大ღ★★。

　　中国能源企业500强（以下简称“500强”）作为能源产业核心力量ღ★★，是保障安全ღ★★、推动转型ღ★★、拉动增长的中坚力量ღ★★。本报告基于2024年中国能源企业营业收入等数据ღ★★，聚焦其规模实力ღ★★、资本格局ღ★★、行业发展门神和毕加索ღ★★、区域分布等角度ღ★★，为产业高质量发展提供参考ღ★★。

　　营业收入总额小幅增长ღ★★。“500强”实现营收总额33.43万亿元ღ★★，较上年增长0.01万亿元ღ★★，同比小幅增长0.04%ღ★★，增幅再次下降（如图1所示）ღ★★。

　　2024年ღ★★，国际能源价格波动拖累传统能源板块ღ★★、新能源行业分化拉低整体增速ღ★★、需求端疲软抑制增长动能ღ★★，是“500强”营收规模增长动力不足的主要原因ღ★★。

　　营业收入下降企业增多ღ★★。企业营收变动情况显示ღ★★，44.39%的企业营业收入不同程度下降ღ★★，占比较上年增加8.96个百分点ღ★★，企业收入增长总体上乏力（如图2所示）ღ★★。

　　企业亏损面扩大ღ★★。企业净利润统计数据显示ღ★★，19.52%的企业亏损ღ★★，这一比重是上年的两倍还多ღ★★，企业亏损面明显扩大ღ★★，行业面临巨大挑战（如图3所示）ღ★★。

　　山东能源集团有限公司依然是全国营业收入最高的地方能源国企ღ★★，营业收入仅次于中国海洋石油集团有限公司ღ★★，排名第五ღ★★。

　　中国南方电网ღ★★、国家能源投资集团ღ★★、中国电力建设集团ღ★★、中国中化股份分别位列第六至第九ღ★★，排名与上年持平ღ★★。

　　陕西煤业601225）化工集团去年首进前十ღ★★，今年再度入围ღ★★，排名第十ღ★★，实力愈发稳固ღ★★，为前十中仅有的两家地方能源国企之一ღ★★。

　　“500强”企业营业收入规模分布出现较大变化ღ★★，万亿元级企业数量由4家减少至3家ღ★★，主要因中国海洋石油集团有限公司（以下简称“中海油”）营业收入规模从万亿元级降至千亿元级（如图4所示）ღ★★。实际上ღ★★，2024年由于供需宽松和油价下跌ღ★★，中国石油ღ★★、中国石化和中国海油600938）这三家油气巨头的营收均有所下降ღ★★。其中ღ★★，中国海油作为上游企业ღ★★，受到国际油价波动的影响最为直接和显著ღ★★。

　　千亿元级企业数保持增长趋势ღ★★，稳步提升至54家ღ★★，同比增加2家ღ★★。其中既有个别百亿元级企业跨入千亿元级行列的因素ღ★★，也有新企业进入ღ★★、大型地方能源集团重组升级的影响ღ★★。

　　百亿元级与十亿元级企业数此消彼长ღ★★。因近20家企业营业收入从上年的百亿元级降至十亿元级ღ★★，百亿元级企业数同比减少14家ღ★★，降至211家ღ★★，十亿元级企业数同比增加13家ღ★★，升至232家ღ★★。

　　民营企业入围数量ღ★★、营业收入总额及其占“500强”营业收入总额比重均保持上升趋势ღ★★，并创下历史新高ღ★★。

　　民营企业数量创新高ღ★★。民营企业入围“500强”的数量达到历史新高ღ★★，共有345家企业上榜ღ★★，同比增加6家ღ★★，显示出民营企业在中国经济中的强劲增长ღ★★。国有企业数量则由上年的161家下降至155家（如图5所示）ღ★★。

　　营业收入总额逆势上扬ღ★★。在“500强”整体增速放缓的背景下ღ★★，民营企业营收总额仍增长1.31%ღ★★，达9.25万亿元ღ★★，创历史新高ღ★★。与此同时ღ★★，国有企业营业收入总额小幅下降至24.18万亿元ღ★★，同比下降0.44%（如图6所示）ღ★★。

　　营业收入总额占比再创新高ღ★★。民营企业营业收入总额占“500强”的比重为27.67%ღ★★，较上年增长了0.34个百分点ღ★★，创下历史新高ღ★★。国有企业营收总额占“500强”的比重相应下降至72.33%（如图7所示）ღ★★。

　　民营企业的亮眼表现ღ★★，得益于政策赋能ღ★★、赛道机遇与自身优势的三重叠加ღ★★。政策端ღ★★，鼓励民间投资的文件密集出台ღ★★，能源领域市场准入持续放宽申博ღ★★，核电ღ★★、油气支线ღ★★、新型储能等受限领域对民企的开放力度加大ღ★★，重点项目在用地ღ★★、融资方面获得优先保障ღ★★，隐性壁垒进一步破除ღ★★。市场端ღ★★，新能源转型催生了广阔空间ღ★★，民企凭借经营灵活ღ★★、决策高效的优势ღ★★，在光伏ღ★★、风电等热门赛道快速布局ღ★★，通过技术创新与产能扩张抢占市场份额ღ★★。叠加专项投资ღ★★、精准授信等融资支持ღ★★，缓解了资金压力ღ★★，民企得以扩大规模ღ★★、拓展边界ღ★★，最终在入围数量ღ★★、营收规模及占比上实现全面突破ღ★★。

　　中国能源领域的变革已度过初期“跑马圈地”式的迅猛发展阶段ღ★★，进入需破解系统性ღ★★、结构性ღ★★、制度性难题的核心攻坚期ღ★★。这一转变深度影响着“500强”的内部结构和发展趋势ღ★★，各行业之间的数量分布与营业收入排名均未发生实质变化ღ★★，行业内部进入深度调整期ღ★★。

　　一是新能源步伐放缓ღ★★，行业赛道显著分化ღ★★。新能源企业数量仍居首位ღ★★，但较上年减少2家门神和毕加索ღ★★，降至136家（如图8所示）ღ★★；其营业收入总额达3.43万亿元ღ★★，同比下降4.40%（如图9所示）ღ★★；占“500强”营业收入总额的比重为10.26%ღ★★，同比减少0.48个百分点（如图10所示）ღ★★。其中ღ★★，43.33%的企业营收增长ღ★★，56.67%的企业营收下降（如图11所示）ღ★★。

　　企业营业收入呈现显著的赛道分化特征ღ★★：光伏主产业链ღ★★、户储及部分动力电池企业营收显著下滑ღ★★，而风电ღ★★、部分储能细分领域（如PCS）及头部动力电池企业则实现营收增长ღ★★。

　　新能源行业赛道分化ღ★★，其核心原因在于技术路线迭代ღ★★、供需结构失衡及政策市场转向ღ★★：技术层面ღ★★，光伏N型技术替代PERC技术ღ★★、磷酸铁锂电池挤压三元电池市场ღ★★，未跟上技术迭代的企业营收下滑ღ★★；供需层面ღ★★，光伏和户储前两年过度扩产导致产能过剩ღ★★，而风电和储能因配套需求增长而受益ღ★★；政策市场层面ღ★★，补贴退坡淘汰低效产能ღ★★，欧美关税政策倒逼企业出海ღ★★，叠加资本向头部企业集中ღ★★，小企业资金链断裂ღ★★，最终形成“头部增长ღ★★、中小承压”的格局ღ★★。

　　二是电力行业稳步增长ღ★★。电力企业数量仅次于新能源ღ★★，较上年增加1家至109家（如图8所示）ღ★★；实现营业收入总额10.49万亿元ღ★★，同比增加2.56%（如图9所示）ღ★★；营业收入总额占“500强”比重达31.37%ღ★★，同比增加0.77个百分点（如图10所示）ღ★★。其中ღ★★，77.23%的企业营收增长ღ★★，22.77%的企业营收下降（如图11所示）ღ★★。

　　电力行业稳步增长ღ★★，主要有三方面因素ღ★★：一是需求端支撑ღ★★，2024年申博ღ★★，全社会用电量增 6.8%ღ★★，高技术及装备制造业用电增 10.3%ღ★★、充换电服务业增 50.9%ღ★★，新产业300832）拉动明显ღ★★；二是供给端优化ღ★★，非化石能源装机增 23.8%ღ★★，风电光伏新增装机占比 82.6%ღ★★，新能源成增量主力ღ★★；三是保供与投资发力ღ★★，迎峰度夏优化调度保供电ღ★★，全国主要发电企业电源工程投资同比增长12.1%申博ღ★★，特高压等基建提升输电能力ღ★★，推动行业平稳增长申博ღ★★。

　　三是煤气油保供稳基与转型攻坚并存ღ★★。煤炭ღ★★、石油ღ★★、燃气企业数量与上年相比ღ★★，各增加1家ღ★★，分别达到102家ღ★★、60家ღ★★、30家（如图8所示）ღ★★。煤炭行业实现营业收入总额4.28万亿元ღ★★，同比下降2.26%ღ★★；石油行业实现营业收入总额11.21万亿元ღ★★，小幅增长0.46%ღ★★；燃气行业实现营业收入总额0.70万亿元ღ★★，同比增加1.15%（如图9所示）ღ★★。煤炭ღ★★、石油ღ★★、燃气营收总额合计占“500强”的比重同比下降0.14个百分点ღ★★，但仍高达48.45%（如图10所示）ღ★★。

　　其中ღ★★，煤炭行业44.44%的企业营收增长ღ★★，55.56%的企业营收下降ღ★★；石油行业61.11%的企业营收增长申博ღ★★，38.89%的企业营收下降ღ★★；燃气行业55.56%的企业营收增长ღ★★，44.44%的企业营收下降（如图11所示）ღ★★。

　　近年来ღ★★，我国构建新型能源体系的进程显著加快ღ★★。煤炭ღ★★、石油和燃气作为三大传统能源ღ★★，持续遵循“在保安全中促转型申博ღ★★、在转型中固安全”的发展主线ღ★★，在承担能源安全“压舱石”重任的同时门神和毕加索门神和毕加索ღ★★，也面临转型的现实压力ღ★★。

　　从当前发展态势来看ღ★★，传统能源行业在保障能源安全刚需的推动下ღ★★，仍展现出较强的支撑能力ღ★★：煤炭先进产能有序释放ღ★★，规上工业原煤产量47.6亿吨ღ★★，进口规模进一步扩大至5.4亿吨ღ★★；石油增储上产稳步推进ღ★★，规模以上工业原油产量2.1亿吨ღ★★；燃气供应结构趋于多元ღ★★，市场化改革持续深化ღ★★。

　　然而ღ★★，挑战也日益凸显ღ★★。随着绿色低碳转型深入推进和能源消费结构变化ღ★★，煤炭价格回落导致行业盈利承压ღ★★，消费峰值渐近ღ★★；石油炼化面临新能源替代加速与需求增长放缓的双重挤压ღ★★；燃气行业则受城燃业务收缩ღ★★、接驳市场萎缩等影响ღ★★，增长动力减弱ღ★★。这实质上反映出传统能源在短期内必须统筹安全保供与低碳转型的复杂平衡ღ★★。正因如此ღ★★，尽管“500强”中ღ★★，传统能源企业营业收入总额有所回落ღ★★，其整体占比仍保持高位ღ★★，凸显出其在当前能源体系中的基础性地位ღ★★。

　　四是节能环保行业稳中有进ღ★★。节能环保企业数较上年增加2家至20家（如图8所示）ღ★★；实现营业收入总额0.33万亿元ღ★★，同比增加13.95%（如图9所示）ღ★★；营收总额占“500强”营收总额的0.99%ღ★★，同比增加0.12个百分点（如图10所示）ღ★★。其中ღ★★，44.44%的企业营收增长ღ★★，55.56%的企业营收下降（如图11所示）ღ★★。

　　在“双碳”目标和循环经济战略双重驱动下ღ★★，节能环保行业正从“增量扩张”转向“存量提质”ღ★★，从单一治理模式转变为“减污降碳 + 资源循环”的综合模式ღ★★，逐步迈向高质量发展的新阶段ღ★★，有望成为推动经济增长的重要引擎ღ★★。

　　五是综合类企业数量回落ღ★★。综合类企业数量较上年下降4家至43家（如图8所示）ღ★★；实现营业收入总额2.99万亿元ღ★★，同比下滑3.02%（如图9所示）ღ★★；营收总额占“500强”营收总额的8.93%ღ★★，同比下滑0.28个百分点（如图10所示）ღ★★。其中ღ★★，61.11%的企业营收增长ღ★★，38.89%的企业营收下降（如图11所示）ღ★★。

　　东部12省（市）聚集了全国近60%的“500强”企业ღ★★，企业营收总额占比更是高达81.81%门神和毕加索ღ★★，且有逐年上升趋势ღ★★。中部6省分布着18.8%的“500强”企业ღ★★，企业营收总额占比为8.61%ღ★★，近3年有下滑趋势ღ★★。西部12省（市ღ★★、自治区）拥有19.40%的“500强”企业ღ★★，营业收入总额占比8.50%ღ★★。西部地区在企业数量上处于上升趋势ღ★★，但在企业营收规模上有下降势头ღ★★。东北3省在企业数量和营业收入规模上份额均不高ღ★★，且波动较大（如表2ღ★★、表3所示）ღ★★。

　　具体到各省申博ღ★★，江苏ღ★★、山东表现较为突出ღ★★，企业数量与营业收入总额同步实现较大幅度增长（如表4ღ★★、图12所示）ღ★★。

　　江苏省在数量上依然领先ღ★★，55家企业进入“500强”ღ★★，连续两年排名第一ღ★★，且是近两年唯一企业数量达到50家以上的省份ღ★★；营业收入总额表现亦亮眼ღ★★，同比上升6.60%ღ★★。江苏省依然以新能源企业为主ღ★★，数量达到29家门神和毕加索ღ★★，是新能源企业数量以及比重最高的省份ღ★★。

　　山东省企业数较上年大幅增加4家ღ★★，增加的主要为新能源企业ღ★★，总数达到48家ღ★★，仅次于江苏ღ★★，取代广东ღ★★，排名第二ღ★★；营收总额同比提高8.72%ღ★★，实现较大幅度增长ღ★★。山东省虽为传统能源大省ღ★★，但在新能源领域的发展同样稳居全国第一梯队ღ★★，在多个细分领域领跑全国ღ★★。

　　其他变化较大的省份还包括广东ღ★★、山西ღ★★、河北ღ★★、天津ღ★★、重庆ღ★★、吉林ღ★★、青海ღ★★、海南ღ★★、江西ღ★★、黑龙江等省（市）ღ★★，前四省（市）企业数量变化较大ღ★★，其他省份营收总额变化较大门神和毕加索ღ★★。

　　综上所述ღ★★，在经济ღ★★、政策ღ★★、市场等多重因素影响下ღ★★，2025中国能源企业500强整体增长乏力ღ★★，万亿级企业扩容态势暂缓ღ★★，民营企业再创新高ღ★★，新能源赛道分化ღ★★，电力行业稳步增长ღ★★，传统能源保供稳基与转型承压并存ღ★★，江苏ღ★★、山东优势突出ღ★★。

　　2025年以来ღ★★，我国国民经济运行总体平稳ღ★★、稳中有进ღ★★，能源供应保障有力有效ღ★★，多项政策文件密集出台ღ★★，新型能源体系建设稳步推进ღ★★，或将带动“500强”增长动能回升ღ★★。展望2026ღ★★，“500强”万亿级赛道是否会有新成员ღ★★、民营企业能否持续增长门神和毕加索ღ★★、新能源赛道分化是否会加剧ღ★★、传统能源能否在转型中实现增长ღ★★，哪些省份又将脱颖而出ღ★★，都值得期待ღ★★！